Trading Strategier Statistisk Arbitrasje

Realtid etter timer Pre-Market News Flash Sitat Sammendrag Sitat Interaktive kort Standardinnstilling Vær oppmerksom på at når du velger ditt valg, gjelder det for alle fremtidige besøk på NASDAQ. Hvis du, når som helst, er interessert i å gå tilbake til standardinnstillingene, velg Standardinnstilling ovenfor. Hvis du har noen spørsmål eller støter på problemer ved å endre standardinnstillingene, vennligst send epost til isfeedbacknasdaq. Vennligst bekreft ditt valg: Du har valgt å endre standardinnstillingen for Quote Search. Dette vil nå være din standardmålside, med mindre du endrer konfigurasjonen din igjen, eller du sletter informasjonskapslene dine. Er du sikker på at du vil endre innstillingene Vi har en tjeneste å spørre Vennligst deaktiver annonseblokkeren din (eller oppdater innstillingene dine for å sikre at javascript og informasjonskapsler er aktivert), slik at vi kan fortsette å gi deg de førsteklasses markedsnyheter og data du har kommet til å forvente fra oss. Statistisk arbitrage og bruk i økonomi Statistisk arbitrage er den økonomiske metoden for bevisst mispriserende eiendeler for å vise deres forventede verdi. Det er et begrep som også brukes innen hedgefondbransjen for å henvise til høyteknologiske, kortsiktige, midterste reverseringsstrategier som omhandler mange verdipapirer med korte holdingsperioder. Disse verdipapirene har vanligvis en komplisert teknologiinfrastruktur som krever omfattende beregninger og handelsinformasjon. Opprinnelsen til statistisk arbitrage brukt i aksjehandel Statistisk arbitrage brukes ofte som handelsstrategi. Denne metoden er svært kvantitativ og krever omfattende beregninger, datautvinning og automatiserte handelssystemer. Ved å bruke dette var en utvikling av parhandelsstrategien, hvor aksjer sattes i par basert på bestemte kriterier og likheter. Denne strategien tillot at høyere aksjer blir solgt kort samtidig som paret lager gevinst i verdi for å sikre fondene fra hele markedsbevegelsen. Forskjellen i arbitrage-metoden er at i stedet for sammenkobling av aksjer, blir hundrevis eller tusenvis av aksjer samlet sammen. Hvordan en statistisk arbitrageportefølje er konstruert Fordi det er så mange aksjer i en statistisk arbitrageportefølje, gjøres lagerkonstruksjonen gjennom en automatisert prosess i to faser. Den første fasen av prosessen er kjent som en scoring fase. I denne fasen evalueres hver aksje og tildeles en poengsum eller rang som bestemmer hvor ønskelig det er. De aksjene som har høy verdi bør holdes lengre mens aksjer med lav verdi forventes å være korte. Den andre fasen av prosessen er kjent som risikoreduserende fase. I denne perioden er aksjene tilpasset for å redusere eller eliminere markedsrisiko. Dette gjøres ofte ved hjelp av en forhåndsbestemt risikomodell. Risikoen involvert i statistisk arbitrage Statistisk arbitrage virker over en uendelig periode. Over den endelige perioden er det en mulighet for tungt lagerutbytte på kort sikt. Hvis disse tapene er større enn investorens likviditet, kan aksjene være standard. Det er også en iboende svakhet til denne modellen og aksjespesifikk risiko. Eventuelle endringer i fordelingsavkastningen eller de underliggende eiendelene kan også påvirke prisingen. Dette gjelder spesielt dersom aksjene som er sammenføyet har lignende prinsipper. Modellen må også kontinuerlig oppdateres fordi arbitrage muligheter ofte oversvømmer markedet som skaper en falsk effektivitet. Statistisk arbitrage og systematisk risiko Sommeren 2007 opplevde et stort antall hedgefond en statistisk anomali ved å oppleve tap på en gang uten en felles underliggende risikofaktor i aksjene. Det er følt at dette skyldtes en kriseavvikling av et fond med kapitaluttak. Fordi midlene ble lukket fort, var det uheldig press på de andre aksjekursene som forårsaket negativ avkastning. Arbitrage-modellen er ny og utgjorde ikke denne muligheten. En annen teori er at dette tapet ble skapt av en reduksjon i likviditet forårsaket av risikoreduksjon fra høyfrekvente investorer. Gruppering av aksjeporteføljen skjer ofte i henhold til resultathistorie, industri, beta eller vekst. De beregnes deretter ved hjelp av matematiske modelleringsmetoder for å score og vurdere risiko. Dette er gjort for å beskytte og redusere potensialet for tap. Statisk arbitrage, eller StatArb, i motsetning til (deterministisk) arbitrage, er relatert til statistisk misprising av en eller flere eiendeler basert på forventet verdi av disse eiendelene. For eksempel, vurder et spill hvor man snu en mynt og samler 1 på hodene eller betaler 0,50 på haler. I en enkelt flip er det usikkert om man vil vinne eller tape penger. Men i statistisk forstand er det en forventet verdi på 150 8722 0,5050 0,25 for hver flip. I henhold til loven om store tall, vil den gjennomsnittlige avkastningen på de faktiske flippene nærme seg denne forventede verdien, ettersom antallet flips øker. Dette er nettopp den måten som et gambling kasino gir en fortjeneste. Med andre ord, statistiske arbitrasjonsforutsetninger statistiske feilprissurser eller prisforhold som er sanne i forventning, i det lange løp når det gjentas en handelsstrategi. Bidra til denne delen ved å klikke på 9650 topp Som handelsstrategi er statistisk arbitrage en tung kvantitativ og beregningsmessig tilnærming til aksjehandel. Den beskriver en rekke automatiserte handelssystemer som ofte benytter seg av data mining, statistiske metoder og kunstig intelligens teknikker. En populær strategi er parhandel, hvor aksjer legges i par av grunnleggende eller markedsbaserte likheter. Når en aksje i et par overgår den andre, kjøpes den fattigste lagerbevegelsen lenge med forventning om at den vil klatre mot sin overlegen partner, den andre selges kort. Denne sikringen er utsatt for fullmarkedsbevegelser. I de siste årene har det vært en trend vekk fra enkel parhandel, og nå er det vanligere at porteføljer av aksjer blir gruppert etter sektor og region for å motvirke beta-eksponering. Etter at porteføljen er konstruert på denne måten, er den vanligvis optimalisert ved hjelp av risikomodeller som BarraAPTEMANorthfield for å begrense eller eliminere ulike risikofaktorer. Bidra til denne delen ved å klikke på 9650 topp HEDGE FUND RISK OG ANDRE OPPLYSNINGER Hedgefond, inkludert fond av midler (Hedge Funds), er uregistrerte private investeringspartnerskap, midler eller bassenger som kan investere og handle i mange forskjellige markeder, strategier og instrumenter (inkludert verdipapirer, verdipapirer og derivater) og er IKKE underlagt de samme lovkravene som fond, herunder krav til fond for å gi visse periodiske og standardiserte pris - og verdivurderingsinformasjon til investorer. Det er betydelige risikoer ved å investere i Hedgefond. Personer som er interessert i å investere i Hedge Funds, bør nøye merke seg med følgende: Hedge Funds representerer spekulative investeringer og innebærer en høy grad av risiko. En investor kan miste alt eller en betydelig del av hisher-investeringen. Investorer må ha økonomisk evne, sofistikert erfaring og vilje til å bære risikoen for en investering i et hedgefond. En investering i et hedgefond bør være skjønnsmessig kapital avsatt strengt for spekulative formål. En investering i et Hedgefond er ikke egnet eller ønskelig for alle investorer. Kun kvalifiserte, kvalifiserte investorer kan investere i Hedge Funds. Hedgefonds tilbudsdokumenter blir ikke gjennomgått eller godkjent av føderale eller statlige regulatorer. Hedgefondene kan leveres (inkludert høyt utnyttet) og en sikringsfonds ytelse kan være volatil. En investering i et hedgefond kan være illikvid og det kan være betydelige restriksjoner på overføringsinteresser i et hedgefond. Det er ikke noe sekundærmarked for investorer i et Hedgefond, og ingen forventes å utvikle seg. Et sikringsfond kan ha liten eller ingen driftshistorie eller ytelse og kan bruke hypotetisk eller proforma ytelse som kanskje ikke reflekterer den faktiske handel utført av lederen eller rådgiveren og bør vurderes nøye. Investorer bør ikke plassere utilbørlig tillit til hypotetisk eller proforma ytelse. En Hedge Funds-leder eller rådgiver har total handelsmyndighet over Hedgefondet. Et sikringsfond kan bruke en enkelt rådgiver eller ansette en enkelt strategi, noe som kan bety mangel på diversifisering og høyere risiko. Et sikringsfond (for eksempel et fond av midler) og dets ledere eller rådgivere kan stole på handelsekspertise og erfaring fra tredjepartsforvaltere eller rådgivere, hvis identitet ikke kan bli offentliggjort til investorer. Et Hedgefond kan innebære et komplisert skattestruktur, som bør vurderes nøye. Et sikringsfond kan innebære strukturer eller strategier som kan føre til forsinkelser i viktig skatteinformasjon som sendes til investorer. Et sikringsfond kan ikke gi åpenhet om sine underliggende investeringer (herunder underfond i et fond av fondstruktur) til investorer. Hvis dette er tilfelle, vil det ikke være mulig for en investor å overvåke de spesifikke investeringene som er foretatt av Hedgefondet eller i et fond av fondskonstruksjon, å vite om underfondets investeringer er i samsvar med Hedgefonds investeringsstrategi eller risikonivåer. Et sikringsfond kan utføre en betydelig del av handelen på utenlandske børser eller over-the-counter-markeder, noe som kan bety høyere risiko. En hekkefondsavgift og - kostnad, som kan være betydelig uavhengig av eventuelle positive avkastninger, vil kompensere Hedgefondets handelsresultat. I et fond av midler eller lignende struktur er avgifter generelt belastet både i fondet og underfondets nivåer. Derfor vil gebyrer belastet investorer bli høyere enn de som belastes dersom investoren investerte direkte i underfondet. Hedge Funds er ikke pålagt å gi periodiske priser eller verdsettelsesinformasjon til investorer. Hedge Funds og deres managementadvisors kan være gjenstand for ulike interessekonflikter. Ovennevnte generelle oppsummering er ikke en fullstendig liste over risikoer og andre viktige opplysninger som er involvert i å investere i Hedge Funds, og med hensyn til et bestemt Hedgefond, er underlagt de mer komplette og spesifikke opplysningene i slike Hedgefonds respektive tilbudsdokumenter. Før investeringen foretas, bør en investor gjennomgå en oversikt over et hedgefond som tilbyr dokumenter med investorens økonomiske, juridiske og skattemessige rådgiver for å avgjøre om en investering i Hedgefondet er egnet for investoren i lys av investorens investeringsmål, økonomiske forhold og skatt situasjon. All ytelsesinformasjon antas å være netto av gjeldende avgifter, med mindre annet er spesifikt angitt. Ingen representasjon er gjort at et fond vil eller vil trolig oppnå sine mål eller at noen investor vil eller vil trolig oppnå resultater som er sammenlignbare med de som er vist eller vil gi noen gevinst i det hele tatt, eller vil kunne unngå å pådra seg betydelige tap. Tidligere resultater er ikke nødvendigvis veiledende, og er ingen garanti for fremtidige resultater. Informasjonen på nettstedet er kun ment for informasjons-, utdannings - og forskningsformål. Ingenting på dette nettstedet er ment å være, og skal heller ikke tolkes eller brukes som finansiell, juridisk, skatte - eller investeringsrådgivning, være en oppfatning av hensiktsmessigheten eller egnetheten til en investering, eller som er ment å være et tilbud eller en anmodning om ethvert tilbud, å kjøpe eller selge noen sikkerhet eller en påtegning eller tilskyndelse til å investere i et fond eller fondssjef. Ingen slik tilbud eller oppfordring kan gis før levering av passende tilbudsdokumenter til kvalifiserte investorer. Før du foretar noen investeringer, bør du grundig gjennomgå de spesifikke fondene konfidensielle tilbudsdokumenter med din økonomiske, juridiske og skattemessige rådgiver og utføre slik due diligence som du (og de) anser passende. Vi gir ikke investeringsrådgivning, og ingen informasjon eller materiale på nettstedet skal påberopes for å gjøre investeringer eller andre beslutninger. Derfor påtar vi seg intet ansvar eller ansvar for ny investeringsbeslutning eller rådgivning, behandling eller tjenester som tilbys av noen investor eller noen person eller enhet nevnt, vist på eller knyttet til nettstedet. Informasjonen på dette nettstedet er fra og med den angitte datoen (er), er ikke en fullstendig beskrivelse av et fond, og er underlagt de mer komplette opplysningene og vilkårene i en bestemt fond som tilbyr dokumenter, som kan hentes direkte fra fondet. Visse av informasjonen, inkludert investeringsavkastning, verdsettelser, fondsmål og strategier, er levert av midlene eller deres agenter og andre tredjeparter, og selv om de trodde å være pålitelige, har de ikke blitt uavhengig verifisert, og dets fullstendighet og nøyaktighet kan ikke være garantert. Ingen garanti, uttrykkelig eller underforstått, er representert eller garantert angående nøyaktigheten, gyldigheten, aktualiteten, fullstendigheten eller egnetheten til denne informasjonen. Eventuelle indekser og andre finansielle referanseindekser er kun gitt som illustrasjonsformål, er ukontrollerte, reflekterer reinvestering av inntekter og utbytte og reflekterer ikke virkningen av rådgivende avgifter. Investorer kan ikke investere direkte i en indeks. Sammenligninger med indekser har begrensninger fordi indeksene har volatilitet og andre materielle egenskaper som kan avvike fra et bestemt hedgefond. For eksempel kan et sikringsfond vanligvis holde vesentlig færre verdipapirer enn det som er indeholdt i en indeks. Indekser kan også inneholde verdipapirer eller typer verdipapirer som ikke er sammenlignbare med de som handles av et sikringsfond. Derfor kan en sikringsfonds ytelse avvike vesentlig fra utførelsen av en indeks. På grunn av disse forskjellene, bør indeksene ikke påberopes som et nøyaktig mål for sammenligning. Statistisk arbitrage: En kvantitativ handelsstrategi Hva er kvantitativ handel Kvantitativ handel brukes til å identifisere muligheter for handel ved å bruke statistiske teknikker og kvantitativ analyse av historiske data. Kvantitativ handel gjelder for informasjon som kan kvantifiseres som makroøkonomiske hendelser og prisdata på verdipapirer. Kvantitative handelsmodeller brukes av Algo-forhandlere når handel med verdipapirer er basert strengt på kjøpsell-avgjørelse av datalgoritmer. Et eksempel på en slik strategi som utnytter kvantitative teknikker og brukes på algoritmiske handelsdisker, er statistisk arbitrage. Statistisk arbitrage StatArb eller statistisk arbitrage er en kvantitativ tilnærming til aksjehandel med data mining og statistiske metoder, samt automatiserte handelssystemer. StatArb er faktisk en strategi som er bottom-up, betaneutral i tilnærming og bruker statistiske og økonometriske teknikker for å gi signaler for utførelse. Signaler genereres ved et middel-reversjonsprinsipp, men kan også utformes ved hjelp av faktorer som blylagseffekter, bedriftsaktivitet, kortsiktig momentum, etc. Dette refereres til som multi-faktor tilnærming til Statistisk Arbitrage. StatArb er en utviklet versjon av parhandelsstrategier, hvor aksjer legges i par med grunnleggende eller markedsbaserte likheter. Når en aksje i et par overgår den andre, kjøpes den fattigere lagerbeholdningen lenge med forventningen om at den klatrer sin overlegen partner. Posisjonen er sikret fra endringer i markedsendringer ved å kortslå den andre overlegen aksjen. På grunn av det store antall aksjer som er involvert, vil den høye porteføljens omsetning og den relativt små størrelsen på spredningen forsøke å fange. Strategien implementeres ofte på en automatisert måte, og det legges stor vekt på å redusere handelsutgifter. Statistisk arbitrage har blitt en stor styrke både i hedgefond og investeringsbanker. Figur 1: Implementeringstrinn i en statistisk arbitrage-strategi Hvordan Statistisk Arbitrage Virker Verdipapirer som aksjer har en tendens til å handle i oppover og nedover sykluser, og en kvantitativ metode søker å utnytte disse trendene. Trendende oppførsel av kvantitativ handel bruker programvare for å spore mønstre eller trender. Trender som avdekkes, er basert på volumet og frekvensen av prisen på et sikkerhet som det handles på. Figur 2: Statistisk arbitrage mellom to aksjer under Cement Industry: ACC og Ambuja begge notert på National Stock Exchange i India. I bildet ovenfor er aksjekursene for ACC og Ambuja representert over en periode på seks år. Du kan se begge aksjene holde seg ganske nær hverandre i løpet av hele tidsperioden, med bare noen få visse tilfeller av separasjon. Det er i disse separasjonsperioder at en arbitrage-mulighet oppstår ut fra en antagelse om at aksjekursene medflytter seg nærmere igjen. Kjernen ved å identifisere slike muligheter ligger i to hovedfaktorer: Identifisering av parene som krever avansert tidsrekkefølgeanalyse og statistiske tester Angi inngangsavgangspunkter for strategien for å utnytte markedsstilling Det er mange innebyggede parhandelsindikatorer på populære plattformer for å identifisere og handle i par. Imidlertid er ofte en transaksjonskostnad som er en avgjørende faktor for å tjene fortjeneste fra en strategi, ofte ikke tatt i betraktning ved beregning av forventet avkastning. Derfor anbefales det at handelsmenn lager egne statistiske arbitrage-strategier som tar hensyn til alle faktorene på tidspunktet for backtesting som vil påvirke den endelige lønnsomheten til handelen. Relaterte innlegg: